安集科技——净利润断层
一、净利润断层记录
安集科技2025年4月29日，发布2025年1季报，股价跳空大涨，形成净利润断层形态。
净利润断层模式：网页链接
二、业绩
1、业绩：安集科技2025年一季度实现营业收入5.45亿元，同比增长44.08%；归母净利润1.69亿元，同比增长60.66%，扣非净利润1.62亿元，同比增长53.03%。毛利率处于行业领先水平，反映高附加值产品的技术壁垒。
2、点评：这一增长超市场预期，主要受益于半导体行业复苏和国产替代加速的双重驱动。
三、业绩增长原因
1、半导体行业需求回暖
全球晶圆厂稼动率回升，AI、消费电子等下游需求拉动存储芯片价格反弹，带动抛光液、湿化学品等材料订单增长。CMP抛光液作为核心业务（占营收79.95%），全球市占率从2022年的7%提升至2024年的11%。
2、国产替代逻辑兑现
（1）技术突破：自研氧化铈磨料、硅溶胶等关键原材料实现量产，降低对进口依赖，抛光液成本降低。
（2）客户绑定深化：中芯国际、长江存储等头部客户贡献超80%收入，台积电验证进展顺利，海外客户拓展进入放量阶段。
3、产品结构优化
高毛利产品占比提升：功能性湿化学品收入同比增长超80%，电镀液及添加剂收入突破0.9亿元，高附加值业务占比提升至25%。刻蚀后清洗液、光刻胶剥离液等高端产品收入同比显著增长，成为第二增长极。
四、未来增长逻辑
1、技术迭代与先进制程突破
（1）14nm以下抛光液量产：预计2025年Q2完成验证，切入台积电5nm以下供应链，单价较成熟制程提升30%-50%。
（2）HBM/3DIC封装材料：电镀液及添加剂在先进封装领域放量，瞄准AI芯片、存储芯片的高密度互联需求。
2、产能释放与全球化布局
（1）宁波基地扩产：新增3.1万吨CMP抛光液产能2025年投产，总产能达6万吨/年，全球市占率目标提升至15%。
（2）上海化工区布局：刻蚀液、清洗液等新品类产能落地，形成多元化产品矩阵。
（3）海外市场突破：加速中国台湾、东南亚市场渗透，目标国际收入占比提升至25%。
五、形态
1、经典的3T的VCP（股票魔法师）突破形态。
2、VCP形态介绍：
VCP（Volatility Contraction Pattern，波动收缩形态）是由马克·米勒维尼在股票魔法师中提出的技术分析模型，用于识别股票在上涨趋势中的低风险买入机会。
其核心特征是：价格波动幅度逐步收窄（例如首次回调10%，后续依次减至8%、5%等），同时成交量在收缩阶段萎缩，表明市场抛压减弱，而突破时成交量显著放大，反映需求主导。该形态通常出现在上升趋势的整理阶段，经历2-6次波动收缩（以2-4次最为常见），最终形成紧凑的价格区间（如最后一次收缩幅度小于10%）。交易者可在价格放量突破收缩区间上沿时买入，并将止损设在支撑位下方，以捕捉后续主升行情。VCP的底层逻辑是供需关系演变：弱势持有者在收缩过程中被清洗，筹码逐渐向强势资金集中，突破时供应枯竭、需求爆发，形成最小阻力路径。
$安集科技(SH688019)$ 、$北方华创(SZ002371)$ 、$兆易创新(SH603986)$ 。
本文所载之信息仅供个人记录。在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本文作者亦不对任何人因使用本文信息所引致的任何损失负任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。