【宁波精达】观点更新：地理位置优

【宁波精达】观点更新：地理位置优越的专用压力机龙头，建议关注！

太阳事件：公司于2024年4月公告收购无锡微研，2025年3月13日，该交易已获上交所重组会同意。

点评：

烟花低估值的压力机龙头：当前公司市值50亿元，对应25年PE仅22倍

我们预计公司2024年净利润1.75亿元，假设10%的增速，不考虑收购情况下公司25年净利润可达1.92亿元。公司此次收购无锡微研100%股权后，无锡微研承诺贡献净利润不低于3830万元。因此收购后公司2025年业绩有望达到2.3亿元，对应当前市值PE仅22倍。

烟花公司竞争对手和下游客户均已切入赛道

1、公司主业为压力机（主要做金属结构件成型，包括电机铁芯、电池盖板和汽车轮毂）、换热器设备（商用家用空调需要）和微通道设备（汽车空调制造中需要）。收购标的无锡微研主要做换热器设备的精密冲压模具。

2、公司压力机国内唯一竞争对手（A股上市）斯莱克，下游主要客户包括震裕科技、科达利等。

烟花地理位置优越，通商集团对旗下上市公司有一定市值管理要求

1、公司位于宁波江北区，地理位置靠近机器人产业链。

2、2022年，公司被宁波通商集团收购。宁波通商集团为宁波市属国有控股公司，集团对旗下上市公司有市值考核要求$宁波精达(SH603088)$