云赛智联：上海智算全速推进#云与大数据业务持续快增。

云赛智联：上海智算全速推进

#云与大数据业务持续快增。2024年报来看，公司云计算大数据业务实现收入29.98亿元，同比增长17.89%，保持快速增长。其中，子公司上海科技网实现收入5.38亿元、净利润0.67亿元；南洋万邦收入17.53亿元、净利润0.38亿元；信诺时代收入7.04亿元。，反映智算、IDC及云服务景气度。

#松江中心为上海政策导向型的重大项目。松江大数据计算中心二期是上海市为打造超大规模自主可控智能算力基础设施而部署的政策导向型重大项目，松江大数据技术中心二期项目于2024年1月正式开工，目前已具备试运营条件。2025年3月13日下午，上海仪电党委副书记、总裁张建明一行到云赛智联旗下上海科技网络通信有限公司宝山云计算中心、宝山大数据中心开展调研。

#上海智算2027年目标20wP。2025年3月25日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元，云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%。

维持“买入”评级。外部环境仍有波动，而公司具备上海智算、云服务、数据要素等核心卡位，为数字经济重要载体，我们预计2025-2027年营业收入约为66.01、78.13、92.96亿元；归母净利润约为2.53、3.21、4.08亿元。维持“买入”评级。

拥抱风险提示：AI推进不及预期、政府支出不及预期、行业竞争加剧$云赛智联(SH600602)$