【方正电子丨半导体设备】设备公司业绩高增，自主可控需求带来新机遇

【方正电子丨半导体设备】设备公司业绩高增，自主可控需求带来新机遇
公司公告数据，25H1中微公司针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升，预计营收约49.61亿元，同比增长约43.88%，其中刻蚀设备收入增长约40.12%达37.81亿元，LPCVD薄膜设备收入增长约608.19%达1.99亿元；归母净利润6.8-7.3亿元，同比增长31.61%-41.28%。25Q2中微公司预计营收约27.87亿元，同比增长约51.26%。 25Q2拓荆科技预计实现营收12.1-12.6亿元，同比增长52%-58%；归母净利润2.38-2.47亿元，同比增长101%-108%；随着新产品验证机台完成技术导入并实现量产突破和持续优化，25Q2毛利率环比大幅改善。基于新型设备平台和新型反应腔的PECVD Stack、ACHM及PECVD Bianca等先进工艺设备陆续通过客户验收，量产规模不断增加；ALD设备25Q2收入超2024全年收入。 自主可控迫在眉睫，产业链充分受益：当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装，均致力于提升国产算力芯片的国产化率。尽管基于新工艺节点的新产品良率爬坡需要一定时间的积累，但随着国产算力芯片及集群的性能通过软件算法及硬件迭代逐步接近海外大厂，有望带动半导体产业链国产化新一轮结构性机遇。 建议关注：北方华创、华海清科、中微公司、拓荆科技、芯源微等 自主可控报告：【方正电子|AI算力】行业点评 ：国产AI算力加速渗透，全产业链自主可控迫在眉睫 风险提示：下游需求复苏低于预期、国产AI算力进展低于预期等。以上总结内容均基于我们近期发布的研究报告 —————————————— 欢迎联系方正电子团队马天翼/王海维（15921927375）/吴家欢（15103668196）及对口销售老师