生猪养殖：政策引导持续落实，产能逐步开启去化，持续推荐

生猪养殖：政策引导持续落实，产能逐步开启去化，持续推荐
8月三方能繁环比下行，行业中期盈利中枢有望上移。 产能调控政策引导持续落实（规模猪场主动产能优化）+供应压力释放猪价弱势运行（催化产能被动去化）+环保政策/调运新规/南方局部点状疫情（部分养殖户观望/退出），生猪养殖行业逐步开启新一轮产能去化，利于行业中长期盈利提升。 根据钢联统计，8月能繁母猪存栏量-0.80%（7月+0.00%），其中规模场环比-0.83%，中小散环比-0.09%；根据涌益咨询，8月能繁母猪存栏量月环比+0.07%（7月+0.52%)。 投资建议：关注成本具备优势，持续获得超额利润公司的价值重估。 优先关注【牧原股份】（低成本全国龙头、现金流显著改善、股东回报提升）、【德康农牧】（低成本区域龙头、创新养殖方式显著超额利润）、【温氏股份】（低成本全国龙头，长期稳健发展）。 关注神农集团、巨星农牧、唐人神、天康生物。