【国金电子樊志远团队】Oracle长期指引大超预期，继续看好AI硬件核心标的

【国金电子樊志远团队】Oracle长期指引大超预期，继续看好AI硬件核心标的
Oracle预计fy26-fy30 OCI云收入将分别为180、320、730、1140、1440亿美元，fy30 OCI云收入将达到本财年的八倍。 目前公司未履约义务高达4550亿美元，同比激增359%。公司上个季度与OpenAI签约，共同在美国开发容量达到4.5GW的数据中心。公司指引fy26 capex为350亿美元。 我们认为，Oracle的长期OCI云收入指引大超预期。考虑微软azure云收入fy25为750亿美元，oracle fy30 oci达到1440亿美元的指引显示AI对IaaS云市场空间的巨大拉动，云市场有望实现数倍增长。 云市场的持续扩容，势必将带来持续的硬件需求高增长。我们继续看好AI硬件核心方向，建议关注：生益科技、胜宏科技、东山精密、工业富联、沪电股份、生益电子、景旺电子、深南电路、思泉新材、鹏鼎控股、立讯精密、瑞可达、铂科新材、三环集团。美股：博通、AMD、英伟达、天弘科技、台积电、Credo等。