【华创计算机】ORCL FY1Q26 RPO 大超预期，关注 AI Infra

【华创计算机】ORCL FY1Q26 RPO 大超预期，关注 AI Infra
事件：今凌晨，Oracle 发布最新财报，RPO 大超预期，AI 基建需求强劲，盘后大涨近 30％，跻身美市值 TOP10。 ① RPO：公司 FY1Q2026 RPO 大幅增长359%，达 4550亿美元，远超市场预期，主要得益于与 OpenAI 巨额交易，CEO 预计还将签署多份新的数十亿美元合同，RPO 可超 5000亿美元。 ② 云业务：总营收为72亿美元，同比增长28%；其中云基础设施（IaaS）营收33亿美元，同比增长55%。预计本财年云基础设施业务将增长77%，达到180亿美元，且未来四年营收将远超市场预期。 ③ 预期：海量在手订单，上修云设施FY2026-30 指引至180/320/730/1140/1440亿（预期177/290/500/690/840亿）；上修FY2026 Capex 至350亿（预期250亿）； 继 Google 、Microsoft 等上修capex 指引后，Oracle 再次验证海外 AI 基建高景气，建议关注： AI芯片：寒武纪（融资获批）、海光信息（激励落地） 云计算：深信服（HCI+AICP，9月金股）、金山云（需求高增） AI Infra 数字底座：达梦数据（业绩高增、一体机）、太极股份（高增 60％+、央企政务云） ☎ 联系 华创计算机 吴鸣远团队