【立讯精密】AI算力打开成长空间，重视低位布局机会！

【立讯精密】AI算力打开成长空间，重视低位布局机会！
通讯：AI算力打开成长空间 ➠立讯技术拥有AI整机柜核心零组件解决方案，以高速互联/电力供应/热管理为经线，以超节点内板级解决方案/整机柜解决方案为纬线，AI浪潮下持续拓展业务机会。 ➠目前立讯已进入NV GB300背板连接器+铜缆供应链，逐步替代友商份额，同时与谷歌等头部客户深度合作，26年起AI算力有望成为公司核心增长引擎，建议重视。 汽车：并表莱尼打通出海口，利润有望逐步释放 立讯并表莱尼加速汽车业务海外布局，通过市占率提升和打通出海口将保持高速增长，伴随盈利能力优化，汽车利润有望逐步释放。 果链：硬件创新持续，关注AI落地进展 ➠软件端，苹果AI 25年底有望国内落地，26年初升级版Siri有望推出，苹果AI叙事再现有望抬高板块估值。 ➠硬件端，26-27年苹果有望推出多款折叠屏、AI/AR眼镜、AI耳机、二代MR等新品，公司作为果链龙头有望深度受益。 立讯精密深度：【中泰电子】立讯精密深度：​俊鸟与凤凰同飞，AI 助力果链龙头再出发 风险提示：终端需求不及预期；美加征关税影响超预期等