立讯大涨速评：通讯业务市场认知提升，“端侧+算力”共振核心受益

立讯大涨速评：通讯业务市场认知提升，“端侧+算力”共振核心受益
今日立讯古价表现亮眼，我们认为主因公司通讯业务布局市场认知提升，立讯在铜、光、电源及散热等领域产品全面，潜力可期。 立讯技术在铜连接领域目前已跻身全球第一梯队（参数及客户全面对标安费诺），已导入NV、Google供应链，并在meta、amazon等海外及国内头部csp厂均有深入合作，相关业务预计在25-27年持续放量。 近期 ，市场对CPC关注度较高，立讯产品和专利布局亦处于行业领先地位，已与核心客户深度合作，未来空间可期。 此外，光模块、电源及散热进展顺利，立讯上述产品已组建全球顶尖团队，目前已有订单落地，未来3-5年有望迎快速放量。 苹果新品市场预期较低，实际销量或有惊喜。 近期，市场认为苹果新品发布会较为平淡，但我们已多次强调，今年是苹果三年创新周期起点，17系列及可穿戴新品“款款有亮点，加量不加价”，存量换新用户有望集中爆发，出货有望超预期。 立讯为上述新品的零部件及组装核心供应商，有望核心受益。 业绩方面，不考虑gb300背板连接器增量贡献，立讯今明年利润分别为165/200亿元。 我们再次强调：立讯“端侧+算力”布局全面，卡位优势明显，建议重点关注！