数据要素

数据要素市场化是巨大变革,建议关注数据要素投资主线。数据要素已逐步成为 数字经济的新燃料,其对以往的经济模式有较大变革,也带来了新的市场机会。 从数据要素产业链来看,基础设施产业建议关注国资云、数据湖等领域;数据流 通交易环节建议关注大数据交易所,如安恒信息等参股大数据交易所;数据要素 应用环节关注区块链等落地情况,尤其已实现商业模式等。

数据安全是数字经济发展前提,建议关注数据安全和密码赛道。《数据安全法》 出台后,数据安全建设有望提速;相比于前期建设的网络安全,数据安全更是一 片蓝海。隐私计算技术也为数据安全和交易带来了新的发展方向,建议关注数据 安全投资机会,如安恒信息、启明星辰、奇安信等。密码同样是数据要素应用不 可或缺的环节,尤其数字经济背景下,安全建设以数据为中心在转移。早期密码 应用渗透率较低,当前在密评推动下,密码市场有望加速发展。密码上游受益最 为明显,同时密码应用领域有望百花齐放,带动 PKI、VPN 等产品改造和增长。

信创产业是数字经济基石,建议关注行业信创带来新一轮发展。在数字经济蓬勃 发展的背景下,我国正在全面建设自主创新的技术体系,十四五规划更是首次把 “科技自立自强”作为国家发展的战略支撑。软件与信息技术产业作为数字经济 的核心技术基座,国产替代与自主可控成为了当前的关注重点。在外部环境日益 复杂的大背景下,信息技术产业链的稳定都直接关系到了下游各行业的发展。“国 家安全”与“科技自立自强”在二十大报告中被反复提及,软件与信息技术的国 产替代与自主可控有望迎来前所未有的发展机遇。建议重点关注行业信创带来新 的市场机会,如金山办公等。

数字经济助力产业降本增效,推动经济高质量发展。《数字经济及其核心产业统计分 类(2021)》将数字经济定义如下:数字经济是以数据资源为关键生产要素,以现代 信息网络为重要载体,以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重 要推动力的一系列经济活动。具体包括四部分:数字产业化,即电子、通信、软件、 互联网等信息通信产业;产业数字化,即传统产业通过通过数字技术提升生产效率等, 如智能制造、车联网、智慧农业等;数据价值化,即数据从采集、确权、标注、交易 等各个环节形成生产要素;数字化治理,即多元治理,形成数字化公共服务等。数字 经济将加速重构我国经济发展模式和形态

数据要素是数字经济发展的关键,数据要素价值加速释放 数据已成为继土地、劳动力、资本、技术后的第五大生产要素。2020 年 4 月《关于 构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》正式把数据作为生产要素单独列 出。数据要素是传统要素理论的升级与重要突破,是指参与到社会生产经营活动、为 使用者或所有者带来经济效益、以电子方式记录的数据资源。 数据要素通过优化供给、创造需求促进经济增长。数据要素具有虚拟使能、无限收敛、 智能即时性和泛在赋能性等特点,在算法驱动下成为通用要素,赋能其他生产要素, 实现生产效率的提高;另外,数据要素可以直接参与生产,创造新的需求促进经济增 长。但数据要素也具有准公共品(部分排他性和非竞争性)、规模经济性及范围经济 性等经济特点,产生较强的外部性。这导致数据要素缺乏生产和交易的动力,无法促 进经济增长。为减少数据要素的外部性,需建立一系列基础设施,包括技术、政策、 中介服务等,促进数据要素的流通,即实现数据要素的市场化。数据要素的市场化实 现数据要素从产品到商品的转化,激发市场主体对要素的生产、交易、使用,将数据 要素嵌入全流程生产经营中,加大释放数据要素价值。因此除了数据的供需两方外, 政府、大数据交易所、数据中介商等均扮演产业链重要角色

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