【国盛郑震湘团队】射频芯片：美系IDM巨头Qorvo&Skyworks受关税影响较大，重视国产份额提升机遇！

[太阳] 4月2日，美国对中国商品进口关税增加34%：4月4日，我国予以对等反制，对美进口商品统一增加34%关税。
我们关注到，在射频芯片领域，美系巨头Qorvo&Skyworks均为IDM模式，中国区业务或将受到较大影响，具体情况如下：
1⃣Qorvo：FY24中国区营收7.3亿美金，占比19%。晶圆制造全部位于美国本土，封测方面，美国本土德州基地承担了最为重要的BAW滤波器的生产和封测，其他海外封测产能主要为哥斯达黎加（最大封测产地)、中国北京与山东（产能较少，24年5月已出售给立讯)、德国慕尼黑（车规级射频芯片)。

2⃣Skyworks：FY24中国区营收3.0亿美金，占比7%。晶圆制造全部位于美国本土，海外封测产能主要为墨西哥（最大封测产地)、哥斯达黎加（部分消费级射频芯片)、中国苏州（产能较少)。

目前国产厂商在分立器件和模组领域均具备较强实力，其中：
1⃣卓胜微：
2024年营收44.9亿元（6.2亿美金)，分立器件开关、LNA优势地位稳固，营收占比58%，模组营收占比已提升至42%
公司自建芯卓产线大幅降低供应链风险，6寸滤波器产品品类已实现全面布局，一期产能1w片1月，二期将扩产至1.6w片/月;12寸IPD滤波器正式量产，自产的开关和LNA已完成第一代工艺量产，当前产能5k片1月，未来逐步扩产至1w+片1月。集成6寸自产MAX-SAW滤波器的L-PAMiD产品已成功通过部分主流客户的产品验证，目前第一代产品进入量产阶段，第二代产品完成技术升级。

2⃣唯捷创芯：
2024年营收21.0亿元（2.9亿美金)，国产PA龙头，L-PAMiD率先实现国产化突破，目前针对旗舰机的Phase 7LE L-PAMiD plus有望加速替代Qorvo份额，针对中低端机型的Phase 8L All in one产品也将在25年量产,

3⃣慧智微：
2024年营收5.2亿元（0.7亿美金)，Phase 7LE L-PAMiD已完成小规模量产，Phase 8l国内进度领先，24H2已开始出货。

综上，重视国产射频厂商份额提升逻辑!详细情况欢迎交流~