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澜起科技--开启高速增长的元宇宙、自动驾驶、人工智能基础设施标的

今日澜起科技发布三季报,业绩靓丽,重启高增长,公司迎来内存行业历史机遇,开启服务器平台第二成长曲线,公司高价巨额回购,股价正处于历史底部。

1、业绩同比、环比高速增长:

  公司是国内唯一,全球三家之一的存储接口芯片提供商。上半年收入利润受内存DDR4末期影响,股价受压制,但三季度重启高增长。2021年第三季度实现营业收入8.68 亿元,较上年同期增长129.16%,较2021年第二季度环比增长104.32%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.83亿元,较上年同期增长13.13%,较 2021 年第二季度环比增长76.60%。

2、十年大周期的内存新世代即将开启:

  存储是万物互联的重要基础设施硬件,DDR4内存从2012年开始市场启动,已经历经十年,2021年四季度即将开启DDR5时代。DDR5内存能够在内存的读取速度上达到惊人的6.4Gbps,而在其单条的LRDIMM容量上更是能够达到2TB,是手机、电脑、服务器尤其是AR\VR、自动驾驶的等新一代应用的高速互联的基础设施,DDR5誉为是开启未来的钥匙。10月28日,facebook正式改名mata,元宇宙的基础是高速互联和大容量存储。

  10月28日,intel十二代酷睿正式解禁,DDR5内存也同时解禁,intel作为二股东的澜起科技正式开启内存新时代的历史机遇。2021年10月,公司 DDR5 第一子代内存接口芯片及内存模组配套芯片已成功实现量产,包括寄存时钟驱动器(RCD)、数据缓冲器(DB)、串行检测集线器(SPD)、温度传感器(TS)和电源管理芯片 (PMIC)。

3、内存从单一接口芯片形成内存平台级芯片群,量价齐升:

公司在DDR4时代只有接口芯片,公司已经完成了DDR5第一子代内存接口芯片及内存模组配套芯片、PCIe Retimer芯片(主要解决数据中心服务器在数据高速、远距离传输时,信号时序不齐、损耗大、完整性差等问题)。在 DDR5 世代,服务器内存模组通常搭配一颗 RCD、一颗 SPD、一颗 PMIC,以及两颗TS,部分内存模组还会选配DB;普通台式机、笔记本电脑内存模组通常搭配一颗SPD及一颗 PMIC。DDR5技术和性能升级及成本提升,导致其起始销售单价提高,产品量价齐升,公司大股东中国电科,二股东intel,背靠中国大市场,市场份额有望进一步提升。

4、津逮®服务器平台产品线开启第二成长曲线:

2016年起,澜起科技与Intel以及清华大学宣布合作,共同研发津逮系列x86服务器,津逮®服务器平台主要由澜起科技的津逮®CPU和混合安全内存模组(HSDIMM®)组成,2020年正式开始销售,为云计算和人工智能领域提供高性能芯片解决方案。作为中国电科子公司,安可替代市场空间巨大,公司上半年津逮®服务器平台产品线实现营业收入3,771万元,三季度暴增至4.77亿收入,公司7月份将2021年度和INTEL的关联交易从1亿增长至15亿元,预计四季度将持续超额增长。第二成长曲线正式开始!

5、人工智能芯片提供长期增长点:

公司AI芯片的研发正在有序推进中,部分重要IP及算法获初步验证通过,主要目标是开发用于云端数据中心的AI处理器芯片和SoC芯片,解决数据中心在大数据推理过程中产生的应用问题。

6、管理层增持和公司大额回购:

公司兼首席执行官杨崇和先生于56.545元增持 1017.81万元、董事兼总经理Stephen Kuong-Io Tai先生于56.43元增持1015.90 万元,10月29日,公司宣布不超过人民币 86 元/股进行回购,回购股份的资金总额不低于人民币 3 亿元,不超过人民币 6 亿元。公司对未来充满信心。公司今日股价为:58.3元,处于历史最低区间

分类: 会议纪要作者: mizhdi发布于: 2021/11/03 20:40