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容百科技调研纪要

Q:容百科技2021年的⼀个业绩预告是怎样的?

A:容百科技在2022年之际,交出了2021年的⼀个业绩预告的答卷,作为⾼镍龙头,容百科技实现了产销双增,业绩实现了⾼增长,预计2021年度归属母公司净利润为8.9亿到9.2亿,同⽐增长了318-332%,扣⾮的净利润增长达到了8亿到8.3亿,增长400-418%。整体来看,容百科技的销售收⼊、规模净利润和扣费的净利润都有⼤幅的⼀个增长。在正极业务增长的同时,前驱体业务板块也⽐去年同期实现了盈利,并且盈利逐步改善。

Q:公司整体的业绩增长的原因有哪些?

A:第⼀,⾼镍技术路线在新能源汽车终端的渗透率进⼀步提升,受下游客户的需求的⾼增长,带动公司加速扩建产能。2021年底已经建成了产线是12万吨,这个和之前的公开预报的信息是⼀致的,这点说到说到确实建成了。新建产能的话加速释放,⼆⼀年的销量也实现了翻番。在国内三元正极材料市场的占有率保持领先的优势。第⼆点,公司产品的盈利能⼒也在持续稳步的提升,产品的结构得到了进⼀步的优化,继续向⾼端的产品来拓展,⾼镍正极多晶产品出货量保持市场领先。单晶⾼能量密度的产品和97以上的超分裂产品出货量有所提升。第三,公司前驱体板块在客户开发、产品开发、⼯程建设等⽅⾯进展显著,前驱体⾃供⽐例进⼀步的提升,达到了30%左右。⾃⼀季度扭亏为盈以来,随着产能的利⽤率不断提升和产线的不断的升级改造,全年的盈利能⼒⽐去年同期实现了⼀个⼤幅的增长。第4点,公司的综合成本竞争⼒进⼀步提升,随着产销量的增长,公司的规模化效益逐步的体现出来,促进了制造环节和管理环节的这些成本费⽤和单吨的成本费⽤的下降。同时,公司加强了原材料战略采购的⼀个布局,加强了和上游供应端的⼀个联系和合作,实现了供应链的⼀个降成本。第五,综合来看单吨盈利情况,2021年第四季度单吨净利达到了超过了1.7万元每吨,其中供应链管理带来的影响有⼤约0.20.3万元每吨,2021年全年平均单吨净利在1.31.4万元左右。上述单吨净利计算时已经扣除了⿊⾦影响和会计估计变更的影响,同时也扣除了我们的股权激励的影响。

Q:公司内部怎么看⾼镍和铁锂市场的?

A:我们⼀直⽐较坚定的认为⾼镍和铁锂是未来电动汽车最主流的两个⽅向,⾼镍尤其是作为我司⽽⾔,对于市场的研究还是⽐较深⼊的。⽬前来看在⼿订单和欧美车企对于整个钢镍材料的认可程度是⽐较⾼的,⽽且未来的发展趋势,⾼镍的增速应该还是⽐较明显的,不同于其他的中低镍。铁锂最近有些复苏,但是我们⽬前来看,整个⾼镍的增速不会低于铁锂,⽽且现在市场的订单情况还是⽐较饱和的。第⼀个从⽬前来看,在国内铁锂是⽐较⽕热的,但是在国际市场上尤其是主流的车,接下来⼏年主要的车型都是⾼镍车型,所以我们的订单是⽐较有保障的。另外补充⼀点,就是因为铁锂的成本等优势在这⼀两年回升⽐较快。但是⾼镍三元接下来会有⼀些新的优势,包括更⾼能量密度,更⾼性价⽐的材料,以及像固态电池4680这种电池,这些都会提⾼⾼镍三元的竞争⼒。所以我们判断从2023年开始,整个⾼镍三元在竞争优势上又会显著的提升⼀⼤截。

Q:未来公司的盈利能⼒是怎样的?

A:我们现在也只能是做⼀个判断,公司是有能⼒维持现有的盈利⽔平的。虽然在2022年供需结构⽐2021年稍微没有那么紧张,我们的产值也相继出来了。但是从我们跟客户合作的情况来看,尤其是跟⼀些顶级的优质客户在合作的情况来看,下游的需求还是很旺盛的,供需结构还是偏紧的。在这种情况下,我们也同步,尤其是我们鄂州的新产能基地,10万吨产能基地已经建成的情况下,可以同步下降我们相关的制造成本。在制造成本,尤其是⾃费下降的情况下,我们盈利能⼒维持在今年的⽔平是可以做到的。

Q:公司的钠离⼦电池和固态电池⽤的正极材料进展怎么样?

A:我们的钠电池应该是开发了很久,在好⼏年前,我们就已经在线上进⾏了⼩批量的⽣产,我们还销售过吨级的材料。⽬前我们也是在跟⾏业⾥⾯⾮常顶尖的企业展开密切的合作。总之在这⽅⾯我们是第⼀起步早,第⼆积淀深厚。⽬前在固态或者半固态电池⾥⾯的⾼镍电池是⼀个⾼镍材料,是⼀个⾮常有竞争⼒的材料路线。所以⽬前我们配套⼀些下游的固态电池企业,⽬前的开发的⾼镍或者是超⾼镍材料已经开始进⾏⼀个⼩批量的⽣产阶段了,⽬前也是处于⼀个⾏业的领先阶段。

Q:公司对于2022年锂盐价格的趋势判断是怎么样的?

A:其实锂盐价格不太好判断,但是⼀季度的供应还是偏紧的,所以⼀季度锂盐的价格我们预计还是会有⼀定程度的上浮,尤其是公摊的价格可能会有⼀定程度的上浮,但具体的数值可能不太⽅便,也不太好去预估,因为在12⽉份整个的锂盐的价格都不是特别合理的,还是要看今年年度谈的情况,但是随着⼀些新建产能的释放,我们预计在⼆三季度可能会有所缓解,不会出现单边上涨的情况。

分类: 会议纪要作者: mizhdi发布于: 2022/03/29 08:30