交流纪要

9月核心观点更新-重点推荐主线板块中有基本面业绩支撑、卡位好的标的综合考虑股价位置重点推荐组合：AI液冷-飞荣达、高澜股份、南风股份；人形机器人-唯万密封、飞荣达；半导低国产化率进口替代-唯万密封、汇成真空。 一、AI产业链：...

【生猪养殖专题系列133：一个时代的结束，一个新时代的到来】 我们认为，生猪养殖行业正在迎来一个新的时代，在1-3年的时间范围内，行业供给受限将会是一个新常态，规模养殖企业的扩张亦将大幅放缓甚至停滞...

‼️海光封板，重点推荐强相关最受益铲子股【华峰测控】！ 1、公司强绑定海光，24年公司自研SOC测试机送样海光，为唯一合作国产品牌。目前已取得重要进展，今年有望拿到小批量订单、明年大放量，深度受益于海光进腾讯。...

【鼎泰高科】PCB钻针耗材龙头，AI驱动钻针量价利齐升 观点重申：海内外AI算力共振，坚定看好本轮AI PCB产业趋势，上游卖铲子设备为前期弹性最大方向。AIPCB技术持续迭代，驱动钻针量+价+利三升，#鼎泰为全球钻针龙头...

【华安电新】可控核聚变半导体开关板块推荐 ❗️2025年9月，赛晶科技位于瑞士的子公司Astrol宣布再获核聚变脉冲电源订单，Astrol公司为该客户提供功率开关解决方案。 ➡#...

【Zx军工】燃气轮机更新20250911：海外算力催化不断，关注主动电源核心燃气轮机————————————————— 1、甲骨文与OpenAI签署算力协议，#将在未来五年向甲骨文购买价值3000亿美元的算力...

【中信证券金属】强化共识，铜金板块再迎价格和估值的共振提升 铜价再次站上10000美金，自由港旗舰项目、全球第二大铜矿PT-FI生产扰动加剧短缺预期，旺季来临将催化铜涨价预期。随着降息预期从“降不降”过渡为“25BP还是50BP”...

【广发通信】rubin 光模块配比提升，利好1.6T光模块龙头 把今早电话会内容简单汇报下： 🪶Rubin nvl144的光模块配比较GB300翻倍，本质是rubin gpu输出到scale out的带宽翻倍...

Rubin CPX带动AI PCB需求大幅提升，持续推荐平安电工和HVLP铜箔！ 事件：英伟达推出专用GPU Rubin CPX，做为首款为推理模型构建的芯片，属于以往硬件架构下纯新增量，因为有望带动相关硬件产业链再迎显著升级...

【长江电子杨洋团队】芯原股份复牌在即，新签订单创历史新高 #芯原股份25Q3截至9月11日新签订单超12亿元，同比大幅增长85.88%，创公司历史新高，其中#AI算力相关的订单占比约64%。 此前25Q2新签订单为11.82亿元...

【申万计算机】Oracle大涨，除关注硬件基建外，预示B端AI应用即将迎来重大拐点！ Oracle披露剩余履约义务（RPO）已经达到4550亿美元，同比+359%，较上季度净增3170亿美元...

金秋系列调研之 反馈，继续强call ▪产业端： 黄鸡价格或已筑底，后续有望持续边际回升。#目前黄鸡快、中、慢速鸡分别较6月价格底部分别上涨约39%、36%和22%。考虑到行业目前供给端出清较为彻底，价格弹性或在需求...

基本面配合&政策端持续催化，继续重点推荐生猪养殖板块。 事件：农业部畜牧兽医局拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会，25家头部企业参会，会议将分析研判当前生猪生产形势，交流生猪养殖企业落实产能调控要求的措施与成效...

【中信机械】蚂蚁灵波机器人首次亮相外滩大会 奥比中光(688322.SH)优势再显 ☆股东深度绑定，协同壁垒显著：蚂蚁集团作为奥比中光重要股东，股权纽带下双方战略协同具备天然优势。蚂蚁场景资源与流量基础为奥比中光 3D...

‼️#学习时报今日发文《稳定币的技术原理与信任逻辑》，【该公众号含金量懂得都懂】，技术原理层面重视哪些方向？ 稳定币底层#核心技术为区块链技术，这是一种分布式账本技术，后期用户在链上经过# 实名身份认证（KYC)...

【国金电新】大金重工点评：在手项目逐步发货，欧洲海风订单加速落地 事件：9月10日，公司子公司蓬莱大金宣布签署此前OW框架协议下第一个海上风电基础供应合同，总订单金额12.5亿元，项目预计将于2026年交付。此外，据海外媒体报道...

【国盛通信】甲骨文指引大超预期，海外AI基建再加速 【公司剩余履约合同，指引均大超预期】公司由AI工作负载带来的剩余履约合同（RPO）达到创纪录的4550亿美元，同比+359%，较上一季度增加3170亿美元。同时...

【立讯精密】AI算力打开成长空间，重视低位布局机会！ 通讯：AI算力打开成长空间 ➠立讯技术拥有AI整机柜核心零组件解决方案，以高速互联/电力供应/热管理为经线，以超节点内板级解决方案/整机柜解决方案为纬线...

AI时代重估云价值，把握AI Infra投资机遇 1、Oracle云业务超预期增长，OpenAI大单助其订单量暴增。Oracle公布第一财季业绩，云业务本财年预计增长77%...

【专家警告：载板短缺恐将影响英伟达GPU出货】 三菱瓦斯发布涨价通函，自2025/10/1接单起载板涨价20-40%。上游材料的短缺系主要原因，目前Low-CTE布交期超4个月，载体铜箔交期超2.5个月。...