芯原股份 (688521)
实时短评：芯原股份作为国产AI ASIC龙头，受益于AI算力趋势和国内大厂自研芯片加速。字节跳动自研芯片量产订单大幅上修，公司AI相关新签订单创历史新高，且有望通过并购SerDes IP等巩固平台型优势，市场关注其业绩兑现及稀缺性。
核心题材：AI ASIC、RISC-V IP、SerDes IP、Chiplet、SoC设计、平台型公司
详细描述：芯原股份是国产AI ASIC供应商，提供AI ASIC设计、IP授权、SoC一站式设计和流片服务，业务涵盖AI算力、智驾芯片、云服务(CSP)及车厂自研芯片市场。公司采用NRE（非经常性工程费用）、IP授权和量产费用模式，具备客制化与量产能力，拥有RISC-V IP（通过并购芯来补齐）、芯片互联SerDes IP（计划并购），以及SoC设计、chiplet等先进封装能力。公司是字节跳动(ZJ)自研芯片的重要合作伙伴，ZJ量产订单大幅上修，明年预计达75万颗，后年有望达100万颗。同时，公司也是阿里ASIC核心合作伙伴，联合开发视频AI融合处理方案。芯原股份被市场视为A股最接近博通的平台型公司，其Q3新签订单中AI算力相关占比约64%，创历史新高。
行情
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题材
| 题材 | 关联原因 |
|---|---|
| 公司作为首任理事长单位，与上海集成电路行业协会协作，成立中国 RISC-V 产业联盟（CRVIC），是国内 RISC-V 领域的引领企业。目前，公司正积极进行基于 RISC-V 指令集的定制技术研究，同时入股芯来科技，布局 RISC-V处理器内核研发，有望在未来物联网时代获得先发优势。 | |
| 已经开始推进对Chiplet的布局，开始与全球领先的晶圆厂展开基于5nm Chiplet的项目合作。其中，基于arm的CPU IP Chiplet已经进入了芯片设计阶段，NPU IP Chiplet已经进入了芯片设计及实现阶段。 | |
| GPU IP 供应商，基于其约20年GPU领域的研发经验，推出的Vivante 3D GPGPU IP可提供从低功耗嵌入式设备到高性能服务器的计算能力，可以满足广泛的人工智能计算需求。 | |
| 公司与全球领先的互联网企业合作，正在定制一颗包含芯原核心IP的AR眼镜芯片 | |
| NPU IP，飞桨和芯原的工程团队共同合作完成了Paddle-Lite和芯原TIM-VX的对接，让飞桨用户可以更方便地基于芯原NPU的芯片快速落地应用。 | |
| 百度飞桨作为优秀的国产深度学习平台，是芯原NPU IP的重要生态伙伴。在过去的一年中，百度和芯原的工程团队共同合作完成了Paddle-Lite和芯原TIM-VX的对接，让飞桨用户可以更方便地基于芯原NPU的芯片快速落地应用。 | |
| 国内自主半导体IP龙头，一站式芯片定制服务商。公司通过IP和设计服务支持全球芯片巨头AMD成功量产Alveo MA35D ASIC芯片 | |
| AI眼镜+AI玩具+AI耳机等。提供从NPU、GPU到视频处理器的全面AI解决方案，集成到SoC芯片可以为AI硬件设备提供强大的计算能力。 | |
| 公司依托自主半导体IP，提供芯片定制服务和IP授权服务。公司致力于Chiplet技术和产业的推进，通过“IP芯片化，IPasaChiplet”和“芯片平台化，ChipletasaPlatform”，来实现Chiplet的产业化。 |
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【研报】202510312025年三季报点评：3Q25收入创新高，AI布局带动业绩高增
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